Центральный банк РУз разработал предварительный концептуальный проект «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2022 год и период 2023-2024 годов». В нем аналитики расписали два пути, по которым может развиваться макроэкономика Узбекистана. В частности, в денежно-кредитной сфере.
В документе также перечислены меры, которые примет Центробанк в случае изменения внешних и внутренних экономических условий. Цель — обеспечить ценовую и финансовую стабильность в экономике и снизить инфляцию до целевого уровня 5% к концу 2023 года.
Основной сценарий
Основной сценарий предполагает постепенное улучшение внешних и внутренних экономических условий. Ситуация с пандемией нормализуется, власти не вводят долгосрочные ограничения на миграцию человеческих ресурсов и трансграничные перемещения.
Объем валового внутреннего продукта в 2022-м достигнет своего потенциального уровня, реальные темпы экономического роста составят 5,5-6,5%, а в 2023-2024 годы около 6%.
Главными движущими силами экономического роста станут частные внутренние и иностранные инвестиции и структурные реформы, осуществляемые в различных секторах экономики.
Прогнозируется сокращение общего фискального дефицита до 2-3% в 2023-2024 годах. А уровень инфляции составит 8-9% в 2022-м и снизится до 5% в 2023-2024 годы.
Альтернативный сценарий
Этот сценарий основан на неблагоприятном формировании внешних экономических условий. Всему виной — напряженная ситуация с пандемией и замедление экономической активности.
Реальный рост объемов валового внутреннего продукта (ВВП) может составить 3-4% в 2022 году. С переходом ситуации в нормальную фазу будет наблюдаться восстановление экономической активности и валового спроса с 2023-го. Реальный рост ВВП в 2023 году составит 4,8-5,8%, а в 2024-м — 5,5-6,5%.
Для поддержки внутренней экономической активности в 2022 году будет продолжено фискальное стимулирование, и ожидаемый фискальный дефицит составит около 4-5% к ВВП.
С 2023-го начнется фискальная консолидация для обеспечения макроэкономической стабильности, и прогнозируется сокращение фискального дефицита до 3-4% в 2023 году и до 2-2,5% к ВВП в 2024-м.
Кроме того, потребуется отложить либерализацию регулируемых цен. В результате прогнозируется уровень общей инфляции 7,5-8,5% в 2022-м и около 5,6-6,6% в 2023 году.
ЦБ также планирует в ближайшие годы:
— продолжить дальнейшее совершенствование операционного механизма и развитие денежного рынка;
— реализовать следующий этап реформ на внутреннем валютном рынке;
— повысить эффективность трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.
Ожидается, что успешная реализация структурных реформ после достижения целевого уровня инфляции позволит постепенно перевести денежно-кредитные условия в нейтральные.